Новости Донецка и области

12 марта 2015 года

НБУ перестал печатать деньги для Правительства

НБУ

С 24 февраля НБУ перестал покупать гособлигации, тем самым прекратив регулярную к тому времени эмиссию гривны. И это сразу же положительно повлияло на динамику курса гривны.

"Конечно, приостановление эмиссии также сопровождалась серьезными административными мерами на валютном рынке и фактическим "отсечением" части импортеров от возможности покупать валюту. Тем не менее цифры красноречивы - ведете рассудительную бюджетную политику и имеете "вознаграждение" в виде стабильной валюты. Правда для этого расходы придется все-таки срезать ... никуда от этого не деться", - отмечают специалисты.

Добавим, что по данным НБУ, с 24 февраля до 10 марта объем ОВГЗ в обращении сократился почти на 22 млрд. грн. При этом портфель ОВГЗ в Нацбанке уменьшился на 357 млн. грн.

По оценкам НБУ, по итогам 2014-го совокупный дефицит госфинансов составлял 13,5% ВВП, или 200 млрд. грн. На эту же сумму правительство осуществило чистые заимствования. Она включает не только "официальный" дефицит госбюджета в 72 млрд. грн. (4,7% ВВП), но и капитализацию "Нафтогаза", поддержку банков и Фонда гарантирования вкладов за счет выпуска ОВГЗ и тому подобное.

Фактически весь этот огромный дефицит был покрыт за счет эмиссии НБУ: в прошлом году в целом Нацбанк монетизировал ОВГЗ на 170 млрд. грн., плюс были "квазифискальные" платежи по "прибыли" центробанка на 22,8 грн.

Это как непосредственно давило на курс гривны, из-за появления в обращении новой гривневой ликвидности, так и косвенно, в частности из-за сокращения валютных резервов, которые хотя и связывали частично эмиссию гривны, однако уменьшались возможности для поддержки курса через интервенции центробанка.

2 марта правления НБУ одобрило ряд решений для стабилизации макрофинансовой ситуации. В том числе было задекларировано намерение жестко ограничить рост своего портфеля ОВГЗ, минимизировав таким образом финансовую поддержку "Нафтогаза" и госбюджета.

Также предполагается "равномерное квартальное распределение перечислений прибыли Нацбанка в государственный бюджет с целью недопущения дестабилизации денежного и валютного рынков".

Такая декларация, опять же, вполне вписывается в положения проекта меморандума с МВФ по повышению уровня независимости НБУ. Таким же "реверансом" в сторону кредитора является сокращение на 4,9 млрд. грн. - до 60,5 млрд. грн. - плана квазифискальных отчислений Нацбанка в госбюджет, которое предусмотрено в утвержденных Советом изменениях в госсметы-2015.

Подобные слова и даже действия можно только приветствовать. Это должно способствовать стабилизации ситуации и в экономике в целом, и в банковском секторе, в частности. Однако бюджетные реалии текущего года могут внести значительные коррективы. Особенно, если экономическая ситуация ухудшится в случае новой фазы военной агрессии против Украины.

По информации Сайта MIGnews.com.ua. www.mignews.com.ua